Sem surpresas, Copom mantém Selic em 10,75% ao ano .

Na reunião de ontem, em decisão unânime, o Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a taxa básica Selic em 10,75% ao ano. O comunicado da reunião retomou redação lacônica, limitando-se a afirmar que a decisão foi tomada "avaliando o cenário macroeconômico e as perspectivas para a inflação". Os consultores da LCA comentam que as estatísticas divulgadas desde a reunião anterior do Copom, realizada em 1º de setembro, reafirmaram as perspectivas de moderação no ritmo de expansão da atividade econômica doméstica.

Ademais, ao apontarem gradativa descompressão das taxas de utilização de capacidade na indústria, os números sugerem que os riscos de descompassos entre oferta e demanda na cadeia produtiva estariam diminuindo.

Apesar de a atividade parecer evoluir de maneira favorável a uma confortável dinâmica inflacionária, as estatísticas de inflação continuaram a exibir resultados desconfortáveis. Houve aceleração da inflação corrente – tanto do índice pleno como das medidas de núcleo – e as expectativas inflacionárias continuaram a oscilar para cima.

O recente encarecimento generalizado das commodities nos mercados internacionais – movimento que não pode ser totalmente atribuído à depreciação mundial do dólar tende a contrariar a avaliação da autoridade de que "a influência do cenário internacional sobre o comportamento da inflação doméstica revela viés desinflacionário".

O Banco Central parece continuar a sustentar avaliação de que os resultados desconfortáveis na seara inflacionária são fruto de choques transitórios – como a alta dos alimentos -, que por ora não chegam a colocar em risco o cumprimento das metas de inflação.

Assim, segundo os consultores da LCA, é pouco provável que a autoridade monetária venha a promover qualquer alteração na Selic na derradeira reunião do Copom de 2010 (agendada para 08 de dezembro). Já as chances de que a Selic venha a ser elevada em 2011 continuam relevantes, embora ainda não sejam preponderantes.

Fonte:
(Redação – Agência IN)