Il Copom aumenta il tasso di interesse di base dell’economia al 14,25% all’anno

I prezzi degli alimenti e le incertezze globali hanno influenzato la decisione

L‘aumento dei prezzi dei generi alimentari e dell’energia e le incertezze sull’economia globale hanno spinto la Banca Centrale (BC) ad aumentare nuovamente i tassi di interesse. All’unanimità, il Comitato di Politica Monetaria (Copom) ha aumentato il Selicil tasso di interesse di base dell’economia, di un punto percentuale al 14,25% annuo.

In un comunicato, il Copom ha affermato che le incertezze esterne, dovute principalmente alla politica commerciale del paese, sollevano dubbi sulla posizione della Federal Reserve (Fed, la banca centrale statunitense). Per quanto riguarda il Brasile, il testo afferma che l’economia brasiliana si sta riscaldando, nonostante i segnali di moderazione della crescita.

Secondo il Copom, l’inflazione totale e l’inflazione di fondo (una misura che esclude i prezzi più volatili come quelli di cibo ed energia) continuano a salire. L’organismo ha avvertito che c’è il rischio che l’inflazione dei servizi continui a salire e ha dichiarato che continuerà a monitorare la politica economica del governo.

“La commissione continua a monitorare attentamente l’impatto degli sviluppi della politica fiscale sulla politica monetaria e sugli asset finanziari. Le percezioni degli agenti economici sul regime fiscale e sulla sostenibilità del debito continuano ad avere un impatto significativo sui prezzi degli asset e sulle aspettative degli agenti”, si legge nel comunicato.

Per quanto riguarda le prossime riunioni, il Copom ha dichiarato che aumenterà il tasso Selic “di un importo minore” nella riunione di maggio e non ha lasciato alcun indizio su cosa accadrà dopo.

“Al di là della prossima riunione [che inizierà a giugno], il Comitato ribadisce che l’entità complessiva del ciclo di inasprimento monetario sarà dettata dal fermo impegno per la convergenza dell’inflazione verso l’obiettivo e dipenderà dall’evoluzione delle dinamiche dell’inflazione”, ha sottolineato.

Oltre a atteso dal mercato finanziariol’aumento di 1 punto era stato annunciato dalla Banca Centrale nella riunione di gennaio.

Si tratta del quinto aumento di fila dei tassi Selic. Il tasso è al livello più alto da ottobre 2016, quando era al 14,25% annuo. L’aumento consolida un ciclo di inasprimento della politica monetaria.

Dopo aver raggiunto il 10,5% annuo da giugno ad agosto dello scorso anno, il tasso ha iniziato a salire a settembre dello scorso anno, con un aumento di 0,25 punti, uno di 0,5 punti e due aumenti di 1 punto percentuale.

Inflazione

Il tasso Selic è il principale strumento della Banca Centrale per tenere sotto controllo l’inflazione ufficiale, misurata dall’Indice Nazionale dei Prezzi al Consumo (IPCA). A febbraio, l’Indice Nazionale dei Prezzi al Consumo (IPCA), considerato l’inflazione ufficiale, si è attestato all’1,48%.. Secondo l’Istituto Brasiliano di Geografia e Statistica (IBGE), la fine del bonus Itaipu sulle bollette dell’elettricità e il prezzo di alcuni prodotti alimentari hanno contribuito all’indice.

Con questo risultato, l’indicatore ha accumulato un aumento del 4,87% in 12 mesi, superando il tetto massimo fissato per l’anno scorso. Secondo il nuovo sistema di obiettivi continui in vigore da questo mese, l’obiettivo di inflazione che la Banca Centrale deve perseguire, stabilito dal Consiglio Monetario Nazionale, è del 3%, con un intervallo di tolleranza di 1,5 punti percentuali in più o in meno. In altre parole, il limite inferiore è dell’1,5% e quello superiore del 4,5%.

Nel modello a obiettivo continuo, l’obiettivo viene calcolato mese per mese, tenendo conto dell’inflazione accumulata in 12 mesi. Nel marzo 2025, l’inflazione dall’aprile 2024 viene confrontata con l’obiettivo e l’intervallo di tolleranza. Ad aprile, la procedura si ripete e il calcolo inizia a maggio 2024. In questo modo, la verifica si sposta nel tempo e non è più limitata all’indice chiuso di dicembre di ogni anno.

Nell’ultimo rapporto sull’inflazione, pubblicato a fine dicembre dalla Banca Centrale, l’autorità monetaria ha mantenuto la previsione che l’IPCA finirà nel 2025 al 4,5%. previsione che l’IPCA terminerà il 2025 al 4,5%.ma la stima potrebbe essere rivista a seconda del comportamento del dollaro e dell’inflazione. Il prossimo rapporto sarà pubblicato alla fine di marzo.

Le previsioni del mercato sono diventate più pessimistiche. Secondo il bollettino Focus, un’indagine settimanale delle istituzioni finanziarie pubblicata dalla Banca Centrale, l’inflazione ufficiale ufficiale si prevede che l’inflazione ufficiale chiuderà l’anno al 5,66%.più di un punto al di sopra del tetto massimo previsto. Un mese fa, le stime del mercato si attestavano al 5,6%.

Il comunicato della Copom include l’aggiornamento delle aspettative di inflazione della Banca Centrale. L’autorità monetaria prevede che l’IPCA raggiungerà il 5,1% nel 2025 (al di sopra dell’obiettivo massimo) e il 3,9% su 12 mesi alla fine del terzo trimestre del 2026. Questo perché la Banca Centrale sta lavorando con quello che definisce un “orizzonte esteso”, considerando lo scenario dell’inflazione fino a 18 mesi.

La Banca Centrale ha aumentato le stime sull’inflazione. Nella precedente riunione di gennaio, il Copom aveva previsto un’inflazione IPCA del 5,2% nel 2025 e del 4% su 12 mesi alla fine del terzo trimestre del 2026.

Credito più costoso

L’aumento del tasso Selic aiuta a contenere l’inflazione. Questo perché i tassi di interesse più alti rendono il credito più costoso e scoraggiano la produzione e il consumo. D’altra parte, i tassi più alti ostacolano la crescita economica.

Nel suo ultimo Rapporto sull’Inflazione, la Banca Centrale ha alzato le sue proiezioni di crescita per l’economia nel 2025 al 2,1 per l’economia nel 2025.

Il mercato prevede una crescita leggermente inferiore. Secondo l’ultima edizione del bollettino Focus, gli analisti economici prevedono un’espansione dell’1,99% del PIL nel 2025.

Il tasso d’interesse di base viene utilizzato per la negoziazione dei titoli di Stato nel Sistema Speciale di Regolamento e Custodia (Selic) e funge da punto di riferimento per gli altri tassi d’interesse dell’economia. Regolandolo al rialzo, la Banca Centrale frena l’eccesso di domanda che mette sotto pressione i prezzi, perché tassi di interesse più alti rendono il credito più costoso e incoraggiano il risparmio.

Riducendo i tassi di interesse di base, il Copom riduce il credito e incoraggia la produzione e il consumo, ma indebolisce il controllo dell’inflazione. Per tagliare il tasso Selic, l’autorità monetaria deve essere sicura che i prezzi siano sotto controllo e non rischino di aumentare.

Fonte: Agência Brasil