Key 4 Biz<\/p>\n
Tim chiude il primo semestre del 2018 con utili in aumento del 3,7% a fronte di ricavi in flessione del 2,7% su cui pesa la svalutazione del reais. Prossimi mesi impegnativi con la gara 5G e il dossier sulla separazione della rete in mano all’Agcom. Vivendi preoccupata dall'andamento del titolo.<\/em><\/p>\n di Paolo Anastasio<\/p>\n Tim ha chiuso il primo semestre del 2018 con ricavi per 9,44 miliardi di euro, in diminuzione del 2,7% rispetto al primo semestre del 2017, su cui pesa il cambio sfavorevole con il reais brasiliano (su base organica ricavi in aumento dell’1,5%). “Al positivo andamento della Business Unit Domestic (+24 milioni di euro) si è contrapposta la riduzione della Business Unit Brasile (-286 milioni)”<\/em>, che al netto del cambio negativo sarebbe cresciuta del 5,3%.<\/p>\n L’utile del periodo è stato di 618 milioni di euro, in aumento del 3,7% su base organica, a fronte di un Ebitda stabile a 4 miliardi. L’indebitamento è pari a 25,141 miliardi di euro, in calo di 167 milioni rispetto a fine 2017.<\/p>\n La semestrale è stata presentata ieri dall’amministratore delegato Amos Genish, ed è in linea con le attese degli analisti e con il piano industriale DigiTim, e presenta una buona performance della Business Unit Domestic, con ricavi a 7,454 miliardi di euro (+0,3%) nonostante il passaggio della fatturazione da 28 a 30 giorni. Nel fisso Domestic, a fronte del calo dei ricavi da servizi tradizionale Voce (-142 milioni di euro) crescono l’Arpu retail le soluzioni Ict e i servizi innovativi per connettività dati (+133 milioni, +12,9%) “trainato dalla crescita dei clienti Ultra-Broadband 8+1,2 milioni sul primo semestre 2017) che raggiungono i 2,7 milioni di unità (4,3 milioni includendo le linee wholesale)”.<\/em><\/p>\n <\/em>Nel Mobile Domestic, i ricavi da servizi sono pari a 2,265 miliardi di euro (+1,7%): “Tale andamento è sostenuto da una positiva performance nel mercato retail rispetto alle sfide dello scenario regolatorio e competitivo”,<\/em> si legge nella nota.<\/p>\n Ma nei prossimi mesi si prospettano all’orizzonte nuovi pesanti investimenti per Tim, in vista dell’asta 5G fissata a settembre. Impegni non previsti a piano “che potranno derivare dalla partecipazione alla gara 5G”<\/em>tanto che il Cda “ha avviato un percorso di valutazione delle opzioni delle sue partecipate, confermando la prosecuzione del processo di vendita di Persidera<\/strong>”,<\/em> si legge nella nota aziendale. L’amministratore delegato Amos Genish ha poi ribadito che al momento l’unico asset sul quale è in corso un processo di cessione è Persidera. L’ad ha poi aggiunto che Tim è aperta a collaborare con Open Fiber <\/strong>e che ha senso fare uno sforzo unico per realizzare una rete unica in fibra ottica in Italia, anche se per il momento non c’è nulla di concreto.<\/p>\n Tim avrà bisogno quindi di liquidità nei prossimi mesi e per questo non si esclude nemmeno la possibilità che l’azienda possa cedere anche altri asset se saranno giudicati non core dal Cda, come Sparkle e le torri cellulari di Inwit (giudicata per il momento incedibile), che peraltro sta chiudendo un accordo con Iliad e potrebbe finire nel risiko delle torri fondendosi con le torri cellulari di Ei Towers qualora l’azienda decidesse di privarsene per concentrarsi sulle torri broadcasting.<\/p>\n Per quanto riguarda invece Kena, a metà giugno, l’operatore low cost del gruppo “ha già raggiunto mezzo milione di clienti e lo ha fatto senza urlare tanto”, <\/em>ha detto in conference call l’amministratore delegato di Tim, Amos Genish. L’ad ha inoltre fornito qualche indicazioni sui futuri sviluppi del brand mass market. A livello di rete, “Kena dovrà evolversi al 4G e offrire quindi una proposta di valore. Inoltre, dal prossimo anno aggiungeremo prodotti fissi al mobile, perché serve spingere sulla convergenza”. <\/em>Kena, ha ricordato ancora Genish, “ha fin qui giocato un ruolo importante, perché ci ha permesso di preparare la separazione tra brand premium e non, consentendoci di competere anche sulla fascia bassa mercato e senza che ci fosse una cannibalizzazione con Tim. Altri operatori non sono riusciti a fare altrettanto, oppure non lo hanno fatto con il timing più opportuno”. <\/em><\/p>\n Per quanto riguarda la business unit Brasile, “Per noi il Brasile è un asset importantissimo<\/em>“, ha aggiunto Genish a proposito della controllata sudamericana che, tra l’altro, “quest’anno dovrebbe triplicare il dividendo”. <\/em><\/p>\n Nel frattempo, oggi il Consiglio dell’Agcom ha prorogatoi termini per l’esame del piano di separazione della rete di Tim.<\/p>\n Tim, a fronte del progetto di separazione della rete, ha chiesto un dividendo regolatorio: come ha detto l’ad Amos Genish ai primi di giugno nel corso di un convegno, il gruppo è “preoccupato del costante calo dei prezzi all’ingrosso che non sempre tengono conto del costo effettivo e mettono a rischio la sostenibilità della Netco”<\/em>, ovvero della societa’ per la rete.<\/p>\n Il 6 giugno scorso l’Autorità aveva dichiarato ammissibile il piano di separazione societaria della rete, annunciando che sottoporrà a consultazione pubblica uno schema di provvedimento di analisi del mercato dell’accesso. Tim ha approvato un piano per separare la rete d’accesso e conferirla a una newco (Netco) controllata al 100% ma se ne riparlerà non prima di settembre, quando peraltro secondo molti osservatori non è escluso un nuovo confronto fra il primo azionista Vivendi, che detiene il 24,9% delle quote, e il fondo Elliott, che controlla l’8,8% ma può contare sui due terzi dei membri del Cda dopo il ribaltone (anche grazie al sostegno di Cdp che detiene il 4,9%) dell’assemblea del 4 maggio.<\/p>\n Un contro ribaltone, con il ritorno in auge di Vivendi (che non ha alcuna intenzione di uscire dall’azienda italiana), non è affatto escluso.<\/p>\n In questi tre mesi scarsi dopo il ribaltone il titolo Tim continua a veleggiare intorno a 60 centesimi e ha ceduto il 30% del suo valore, sotto pressione anche per lo sbarco di Iliad nel nostro paese, i cui effetti sulla base clienti e sui conti di Tim (ammesso che ci siano, ma secondo gli analisti è più che probabile) saranno riscontrabili non prima di fine dicembre.<\/p>\n Vivendi è molto preoccupata dalla situazione in Tim da quando Elliott ha preso le redini del Cda il 4 maggio scorso e sta valutando il da farsi. Lo ha detto oggi un portavoce della società alla Reuters<\/em>, lamentando che prima del ribaltone avevano “promesso di tutto ma ora sembra che siano scomparsi. E’ un grande caos”,<\/em> ha detto la fonte.<\/p>\n Vivendi è preoccupata dall’attuale prezzo in borsa del titolo Tim, e per la mancanza di visibilità del piano di cambiamento (turnaround) dell’azienda, e per questo sta aumentando il livello di vigilanza. La fonte interpellata da Reuters ha poi aggiunto che non è stata ancora presa alcuna decisione da parte di Vivendi a proposito della convocazione di una nuova assemblea degli azionisti per cambiare il board.<\/p>\n Le dichiarazioni di Vivendi non sono passate inosservate. Il presidente Fulvio Conti si è detto sorpreso e dispiaciuto e ha detto che il Cda è allineato con l’amministratore delegato Genish per conseguire gli obiettivi del piano DigiTim.<\/p>\n Intanto oggi l’ad Amos Genish ha detto che l’operatore low cost del gruppo, Kena Mobile, ha raggiunto 500mila clienti a fine giugno.<\/p>\n Fonte: https:\/\/www.key4biz.it\/tim-utili-in-crescita-ma-il-brasile-pesa-sui-ricavi-via-alla-vendita-di-persidera-e-partecipate\/228247\/<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Key 4 Biz Tim, utili in crescita ma il Brasile pesa sui ricavi. 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