I 450 mila investitori italiani che hanno passato gli ultimi quaranta giorni ad arrovellarsi sull\u2019offerta pubblica di scambio dei titoli argentini hanno dovuto affrontare un dilemma amletico. Aderire o non aderire. <\/p>\n
Chiudere la porta in faccia alla proposta del 30% del valore nominale dei titoli argentini e mantenere il possesso dei vecchi titoli. Oppure, aderire al \u201cricatto\u201d e sperare in una impennata sul mercato secondario delle nuove obbligazioni per ottenere qualcosa in pi\u00f9.<\/p>\n
Nel primo caso, il pericolo reale \u00e8 quello di ritrovarsi in mano della carta straccia. Titoli che non valgono pi\u00f9 nulla e in alcuni casi risparmi di una vita vanificati: con l\u2019unica chance delle azioni legali contro le banche e l\u2019Argentina. <\/p>\n
Nel secondo caso, invece, si perde la possibilit\u00e0 di agire contro l\u2019Argentina, mentre si pu\u00f2 puntare contro le banche per il restante 70%. E comunque si \u00e8 recuperato solo il 30% di quanto versato anni fa.<\/p>\n
Troppo facile dare consigli o suggerire soluzioni taumaturgiche. Anzi. Meglio astenersene. Un dato, per\u00f2, emerge con chiarezza. I risparmiatori sono stati lasciati soli. Soli davanti a una situazione pi\u00f9 grande di loro. L\u00ec dove un intervento delle istituzioni internazionali sembrava doveroso.<\/p>\n
E l\u2019indice \u00e8 puntato contro il Fondo monetario internazionale. Il Fondo, infatti, \u00e8 l\u2019organismo che vanta miliardi di crediti nei confronti dell\u2019Argentina. E proprio per questo avrebbe dovuto pressare il governo sudamericano perch\u00e9 non si abbandonasse a una posizione cos\u00ec intransigente.<\/p>\n
E invece non \u00e8 stato neanche in grado di indicare una percentuale minima per l\u2019offerta pubblica di scambio. Sarebbe stato importante. Avrebbe dato una certezza ai piccoli risparmiatori \u201carrovellati nel dilemma amletico\u201d. A detta del governo argentino, infatti, anche una percentuale del 50% verr\u00e0 considerata un buon risultato.<\/p>\n
Eppure un prova d\u2019appello c\u2019\u00e8. Adesso si attendono i dati ufficiali: a quanto si \u00e8 attestata la percentuale di adesione. Mettere un tetto del 90% sarebbe irrealistico, ma se l\u2019adesione fosse inferiore al 70% allora l\u2019Fmi avrebbe una chance per rifarsi. Per pressare il Governo argentino e dare finalmente una mano alle migliaia di piccole famiglie che hanno avuto la sventura di imbattersi nella saga dei Tango-bond. <\/p>\n
ALAN FRIEDMAN
\n28\/2\/2005<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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