{"id":24134,"date":"2010-01-20T00:00:00","date_gmt":"2010-01-20T02:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/dev.italcam.com.br\/noticia\/bric-protagonisti-di-una-crescita-sostenibile\/"},"modified":"2010-01-20T00:00:00","modified_gmt":"2010-01-20T02:00:00","slug":"bric-protagonisti-di-una-crescita-sostenibile","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/italcam.com.br\/it\/bric-protagonisti-di-una-crescita-sostenibile\/","title":{"rendered":"BRIC: protagonisti di una crescita sostenibile"},"content":{"rendered":"

Stabilità e sviluppo economico favoriranno le obbligazioni sovrane e corporate, mentre una nuova ondata di Ipo e di M&A sosterrà i corsi azionari, anche se le performance degli indici locali del 2009 appaiono difficilmente ripetibili.<\/em><\/p>\n

Sono passati 6 mesi dal primo storico incontro dei Paesi BRIC (Brasile, Russia, India e Cina), tenutosi in Russia, e la casa americana Goldman Sachs, che li ha tenuto a battesimo, fa il punto su questa nuova “lobby” emergente nell’ambito del G20.
Un nuovo asse dotato di un enorme potenziale geopolitico ed economico e destinato a trainare la ripresa globale. Basti pensare che rappresentano il 43% della popolazione mondiale e che il loro contributo al PIL globale è pari ormai al 15%. Del resto, in termini di crescita economica globale, come si può notare nel grafico n. 1 e 2, le aspettative sono per un consolidamento del ruolo trainante di questi 4 Paesi ad un
trend positivo per il prossimo biennio è atteso a ridosso del 4.5% nonchè per un contributo fattivo sul lato consumi.
Certamente all’interno di questo cartello di fuoriclasse che raccoglie oltre 3,2 trld usd delle riserve internazionali, pari al 45% del totale, si evidenziano due velocità. Infatti Cina e Brasile vedranno un’accelerazione del PIL che dovrebbe poi moderarsi nel 2011, mentre la Russia e l’India sono attese ad un percorso robusto di rafforzamento che durerà per l’intero biennio.
Anche sul deficit esterno occorre rimarcare alcune differenze tra il permanere di un deficit per Brasile e India, mentre la Cina e la Russia continueranno a mostrare un surplus convincente grazie anche ad una gestione più flessibile della bolletta petrolifera che attualmente penalizza maggiormente l’India.
Ma cosa certamente più importante sono le previsioni dell’inflazione (che <\/p>\n

sono moderate) e vedono un dato sostanzialmente sotto controllo, con accelerazioni contenute e strettamente dipendenti da politiche monetarie fattesi sempre più efficienti e proattive.
Le performance messe a segno nel 2009 dalle Borse dei BRIC, tutte a ridosso o superiori al 100%, sono la conferma di questo nuovo ruolo assunto anche sui mercati finanziari internazionali e nell’ambito degli investimenti di portafoglio ma altresì ci costringono ad un a riflessione sul prossimo biennio che tenderà a favorire maggiormente le obbligazioni sovrane e Corporate, accuratamente selezionate, che maggiormente beneficeranno del continuo miglioramento creditizio e della congiuntura dei tassi rispetto ai titoli in divisa locale ed alle azioni, che assai difficilmente, per non dire certamente, non potranno ripetere i record dell’anno passato.
E se certi picchi saranno irripetibili, non vi è però dubbio che il comparto azionario resterà comunque supportato da un permanere della proposta di nuove IPO e dal rafforzamento dell’attività di M&A che interesseranno questi Paesi che, peraltro, restano al centro delle attività di delocalizzazione produttiva a scapito di altre aree come l’Est Europa e l’Africa che risentono ancora degli strascichi di una crisi politica economica interna a numerose realtà penalizzate non solo dai dati macro ma soprattutto da uno scarso impegno politico alle riforme strutturali necessarie a rilanciarli.
Sugli scenari di questo primo anno post crisi restano ancora molte incertezze per gli investitori, e l’unico punto fermo sono i BRIC, che non solo nei numeri delle loro fiorenti economie ma nella capacità di avere adattato il proprio modello economico alle severe lezioni della crisi passata hanno dimostrato flessibilità e convincimento politico raccogliendo un innegabile consenso.<\/p>\n

FontE:
Trendonline
ITForum
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